¡Ahora aumenta la ambigüedad!

Este artículo fue inspirado por un reciente publicación de Tyler Cowan, titulado “Estoy menos preocupado por la inflación”. La publicación en sí está bien, no comentaré sobre ella. En cambio, fue el título lo que despertó mi interés. Cuando una persona dice que está menos preocupada por la inflación, ¿a qué se refiere? Puedo pensar en al menos 5 significados diferentes:

1. Los oradores pueden decir que no ven una inflación del 4% o 5% como un problema, incluso si sucede. Algunos economistas sostienen este punto de vista porque los precios más altos contrarrestan los ingresos nominales más altos. Pueden pensar que esto nos sacará de la trampa de la liquidez.

2. O podrían significar que, si bien la alta inflación suele indicar el fracaso de las políticas, otros indicadores, como el crecimiento del PIBN, son más informativos. (Esta es mi opinión y la de economistas como George Serkin y David Beckworth).

3. O podrían significar que, si bien la alta inflación suele ser un problema, actualmente no creen que vaya a suceder. (Eso es lo que Taylor quiso decir).

4. O podrían significar que ya no les preocupa que la inflación sea demasiado baja, por debajo del objetivo del 2% de la Fed. Los economistas podrían ver las cosas de esta manera porque existe la suposición predeterminada en la comunidad económica de que la inflación demasiado baja ha sido un problema mayor en los últimos años. Es más probable que vea esta explicación en el Financial Times que en el USA Today.

5. O pueden pensar que la inflación por debajo del 2% es tan mala como la inflación por encima del 2%, una declaración que puede expresar confianza en que la inflación promedia alrededor del 2%. El presidente de la Fed puede estar expresando esta opinión.

En cierto sentido, este artículo trata solo de la ambigüedad del lenguaje. Pero hay más en juego que solo terminología. Algunas de estas diferencias reflejan diferentes visiones del mundo, con importantes relaciones causales. En 2010, Ben Bernanke expresó su decepción porque la inflación por debajo del 2% no se consideraba un problema. Sus comentarios dieron la impresión de que la confusión sobre el propósito de las metas de inflación ha dificultado el trabajo de la Fed.

La inflación es diferente del crimen, la contaminación, las epidemias y otros problemas sociales. En estos casos, el público está preocupado por el tema casi exactamente por las mismas razones por las que los políticos están preocupados por él.

La inflación no es así en absoluto. El público piensa que la inflación es mala porque, como compradores, no les gusta pagar precios más altos por bienes y servicios. Los formuladores de políticas argumentan que este punto de vista es erróneo; los precios más altos no reducen directamente los estándares de vida en general. Los gastos de una persona son los ingresos de otra persona. Por el contrario, la inflación que es demasiado alta, la inflación que es demasiado baja y/o la inflación que es demasiado volátil pueden reducir los estándares de vida en una variedad de formas indirectas, como deprimir los ahorros y la inversión, desestabilizar los mercados financieros o interactuar con salarios rígidos. desempleo.

Durante la Segunda Guerra Mundial, el público apoyó casi por completo los intentos del ejército estadounidense de derrotar a Alemania y Japón. La Fed no cuenta con un apoyo tan fuerte del público o del Congreso, por lo que su trabajo es más difícil.

A mediados de la década de 1970, Gerald Ford dijo: “inflación repentina ahora”. Esto es más fácil de entender que “mantener un objetivo de inflación del PCE básico simétrico del 2%, en promedio durante una década”. Por ejemplo, “derrotar a los hunos” en 1942 es más fácil de entender que “mantener el equilibrio de poder adecuado en Oriente Medio” o “encontrar la combinación adecuada de compromiso y conflicto con China” en 2020. Con problemas simples resueltos, nos quedan problemas más complejos.

PD. ¿No es esto sólo una vida? Un simple “encuentra un novio” a los 17 fue “Equilibrar las necesidades de los niños, el esposo, los padres y los suegros a los 43. Suspiro”. . .

Toda la información expuesta en este articulo es solo de carácter informativo, esta compuesto por una recopilación de información de internet. No necesariamente esta actualizada o debe ser tomada como una fuente

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