¿Deflación en Italia?

Giulio Zanella tiene una excelente publicación sobre el ruido estadounidense que disecciona las causas fundamentales de la deflación en Italia. (Italiano, pero Google Translate hace un buen trabajo). La deflación puede provenir de la falta de “demanda” o de la innovación tecnológica y el aumento de la oferta. ¿Qué muestran los datos?

La columna de la derecha muestra la inflación por categoría. “Beni Alimentari” es alimento, +0,1%, “Beni Energetici” es energía, -2,8%. “Beni Durevoli” es bienes duraderos, -0,4%, “nondurevoli”, er, bienes no duraderos, +0,7%.Los servicios son todos positivos, excepto los servicios de comunicación.

Giulio sugirió que el mensaje es muy claro. ¿Qué sucedió? Mercancías negociables y mercancías. Los precios del petróleo y los precios agrícolas reflejan la oferta y la demanda mundial, no italiana. Los precios de las importaciones y de los bienes duraderos que compiten con las importaciones cayeron. ¿Qué sucedió? Bienes y servicios no transables.Esto parece una deflación de las importaciones y la oferta en lugar de una falta de deflación de la demanda.

Para un país como Italia, la subdivisión de bienes/servicios es en realidad una buena aproximación a la subdivisión de transables/no transables. …si la deflación en Italia se debe principalmente a la débil demanda interna, entonces deberíamos observar deflación incluso (especialmente) en los precios de los servicios. En cambio, en lugar de observar, observamos un aumento del 0,6%. Cuando la curva de oferta se desplaza, el precio cae,

Nótese la drástica caída del precio de los servicios de comunicaciones (6,7%), el ejemplo más claro de deflación provocada por la innovación tecnológica y la posible competencia… en un mercado en rápida expansión y altamente competitivo. [Yes, even in Italy] Multiplicando esta rebaja por su peso en la cesta Istat (6,7% * 1,82%) se muestra que el proyecto contribuyó con un 0,12%, algo más que la deflación global. Vale la pena leer el original más largo.

Creo que el helado de 16 euros estará con nosotros por un tiempo.

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