efecto pigou

El efecto Pigou es un término económico que se refiere a estimular la producción y el empleo. Esto se debe al aumento del consumo a medida que aumentan los saldos de riqueza real, especialmente durante los períodos de deflación.

Arthur Cecil Pigou definió la riqueza real como la suma de la oferta monetaria y los bonos del gobierno dividida por el nivel de precios. Argumenta que no es suficiente que la teoría general de Keynes no establezca explícitamente el vínculo entre los “saldos reales” y el consumo actual. La inclusión de este “efecto riqueza” haría que la economía se “autocorrija” más de lo que Keynes predijo: una caída en la demanda agregada, dijo.

Hipótesis de Pigou y la trampa de la liquidez

Las economías en una trampa de liquidez no pueden usar el estímulo monetario para aumentar la producción porque hay poco vínculo entre el ingreso personal y la demanda de dinero. Esta podría ser otra razón de la alta tasa de desempleo (y la rigidez de los precios), según John Hicks. Sin embargo, el efecto Pigou crea un mecanismo para que la economía escape de la trampa:

A medida que aumenta el desempleo, cae el nivel de precios, lo que eleva el saldo real, lo que aumenta el consumo.

Finalmente, la economía avanza hacia un nuevo equilibrio, el pleno empleo. Pigou concluyó que el equilibrio del empleo por debajo de la tasa de pleno empleo (la tasa natural clásica) solo puede ocurrir si los precios y los salarios son rígidos.

La crítica de Kalecki al efecto Pigou

El efecto Pigou fue criticado por Michał Kalecki. El ajuste requerido aumentaría el valor real de la deuda, lo que provocaría quiebras masivas y una crisis de confianza.

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