El momento adecuado para la inversión de impacto en América Latina

En América Latina, los compromisos de capital de los fondos de inversión de impacto aumentaron de $ 160 millones en 2008 a aproximadamente $ 2 mil millones a fines de 2013, un aumento de 12 veces en solo cinco años. Según la Red de Emprendedores del Desarrollo de Aspen (ANDE) en alianza con la Asociación Latinoamericana de Capital Privado y Capital de Riesgo (LAVCA) y LGT Impact Ventures. México, Brasil y Colombia lideran el movimiento, pero Argentina y otros países del hemisferio los siguen rápidamente. Las fuerzas detrás de este impulso regional son, en cierto modo, similares a las que impulsaron el aumento de la inversión de impacto en Europa y Estados Unidos hace ocho años.

Como comentó David Hutchison, de Social Finance, una organización sin fines de lucro con sede en el Reino Unido: “La gente se despierta después de la crisis financiera y se da cuenta de cómo invierte es una consideración importante”.

  • BrasilLos escándalos de corrupción política y la crisis financiera han desencadenado una nueva ola de inversión social, con fundaciones corporativas, familias adineradas e individuos de alto poder adquisitivo llenando el vacío dejado por el gobierno. En agosto, el Instituto de Ciudadanía Empresarial (ICE) y Vox Capital organizaron el segundo Foro Brasileño de Finanzas Sociales y Negocios de Impacto en São Paulo, que atrajo a más de 800 participantes del ecosistema brasileño de finanzas sociales y negocios de impacto.
  • ColombiaLa comunidad empresarial también se ha esforzado por participar en actividades de inversión social, interviniendo para brindar servicios que el gobierno no ha podido brindar debido a años de guerra civil. Colombia también lanzó Inversor, su primer fondo de inversión de impacto basado en los Andes, en 2011, que ha invertido en empresas en la parte inferior de la pirámide socioeconómica que apuntan a las industrias de alimentos, hotelería, construcción ecológica y reciclaje.
  • ArgentinaLa economía se ha estado recuperando desde que el presidente favorable al mercado, Mauricio Macri, asumió el cargo en diciembre de 2015. Están en marcha nuevas reformas para mejorar el clima de inversión, y estas mejoras no las pierden los emprendedores sociales en Argentina, quienes se están organizando y lanzando nuevas iniciativas, entre ellas Njambre (“enjambre” en español), una nueva aceleradora social, está llamando la atención. de donantes internacionales y socios locales.

Si bien los inversionistas de impacto en América Latina inicialmente provenían principalmente de fuera de la región, están recurriendo cada vez más a fondos de inversión de impacto creados y desarrollados localmente. El primero es el Fondo Ignia en México, que inició operaciones en 2009. Lanzado en Brasil más tarde ese año, Vox Capital se convirtió en el primer vehículo de inversión del país con la misión de aliviar los problemas que aquejan a los sectores de educación, finanzas y salud del país, al mismo tiempo que genera resultados financieros. Le siguió Adobe Capital, lanzado en 2011 desde New Ventures, la aceleradora social y ambiental líder en México.

Estos y otros pioneros sentaron las bases para más de 40 fondos de origen local que ahora tienen su sede en la región.

A pesar de este impulso, los gobiernos, las instituciones financieras de desarrollo y las grandes corporaciones deben tomar medidas colectivas para financiar la inversión de impacto y crear los incentivos adecuados. Los elementos clave, como la infraestructura institucional necesaria para respaldar los mercados, aún faltan en el panorama del impacto. El flujo de negocios va a la zaga de la demanda de los inversionistas: alrededor del 70 % de las empresas de impacto son nuevas empresas que aún no son rentables, los empresarios no tienen experiencia en la promoción y adquisición de talento, y medir el impacto social de las inversiones aún es un trabajo en progreso.

La empresa española de tecnología Telefónica está trabajando activamente para abordar estos desafíos a través de su iniciativa Open Futures y el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) del Grupo del Banco Interamericano de Desarrollo, utilizando subvenciones, capital e instrumentos de deuda para construir ecosistemas e impulsar la inversión de impacto convencional. Su propósito es ayudar a construir un grupo de empresas sociales listas para invertir y ayudar a las empresas a validar su prueba de concepto mediante el fortalecimiento de intermediarios como incubadoras, tecnología y aceleradores sociales, y proporcionando financiación semilla con subvenciones catalíticas, capital y herramientas de financiación cada vez más flexibles y medir sus retornos sociales y financieros.

Telefónica, FOMIN y muchos otros actores están aprovechando la creciente necesidad del sector privado de liderar el cambio social, especialmente los emprendedores millennial. Según un estudio reciente de The Economist Intelligence Unit, el 87 % de los millennials a nivel mundial cree que el éxito empresarial no se mide solo por la rentabilidad financiera, y el 93 % cree que el impacto social es un elemento esencial de sus decisiones de inversión.

Todo esto son buenas noticias para América Latina. Los emprendedores sociales de todo el mundo están brindando información valiosa y fomentando el impulso en la región. Las soluciones de dinero móvil de África, las soluciones de salud de diagnóstico de Asia y los modelos de energía renovable de Europa del Este están al servicio de los empresarios de inversión de impacto en América Latina:

  • Una de las empresas de cartera de Vox Capital ha desarrollado un software para abordar la asimetría de información entre pacientes de altos y bajos ingresos en el mercado de salud brasileño.
  • Una empresa respaldada por Inversor ha desarrollado métodos para construir paredes y techos “verdes” en entornos urbanos.
  • Adobe Capital está financiando una empresa social de atención médica, SalaUno, para brindar cirugía de cataratas con láser desde la India a personas de bajos ingresos en México.
  • En el Fondo Ignia, una compañía de cartera está utilizando tecnología patentada de riesgo para otorgar préstamos a corto plazo a mexicanos no bancarizados.

A medida que el Reino Unido se adapta a un mundo posterior al Brexit y los candidatos presidenciales de EE. UU. descifran los problemas internos, los países latinoamericanos miran más allá de sus fronteras para extraer lecciones de la comunidad de inversión de impacto global para diseñar soluciones locales. Ahora es el momento de centrarse en las oportunidades de inversión de impacto en América Latina.

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