Más información sobre la definición de inflación

Se sabe que la inflación es una condición para el aumento de los precios, o mi texto de macroeconomía favorito lo define con mayor precisión de esta manera: “La inflación es un aumento en el nivel general de precios en una economía”. si piensas en cómo los bancos centrales controlan la inflación, eso está fuera de lugar.

Aquí hay un ejemplo. El informe de precios minoristas de marzo publicado el viernes mostró que los precios subieron un 3,5% desde febrero y aumentaron un promedio de 3,7% (anualizado) en los primeros tres meses del año. Creo que está claro que hemos visto “un aumento en el nivel general de precios en la economía” este año. Pero, ¿cómo debería responder la Fed a este aumento?

No voy a responder a esta pregunta. Soy un asesor de políticas, no un formulador de políticas. Sin embargo, antes de que podamos comentar sobre el asunto, debemos profundizar en los libros de texto para comprender mejor el proceso de inflación y cómo los bancos centrales pueden contribuir a él.

La definición inadecuada de inflación en los libros de texto es un tema que me ha atormentado durante mucho tiempo. No dice nada sobre las razones del aumento de precios, por lo que no hace distinción entre si el aumento de precios es un corolario de la política del banco central u otras fuentes en las que el banco central solo puede influir de nombre. Esta distinción es importante. (Por si sirve de algo, este artículo que escribí en 1997 explica cómo creo que la palabra “inflación” se ha convertido en sinónimo de “aumento de precios”. Es por eso que creo que una comprensión más profunda de lo que constituye un “nivel agregado” Un aumento en “precio afecta las percepciones de la experiencia de inflación en tiempo real).

Esto es lo que dijo el economista Irving Fisher en su artículo de 1913 “El aspecto monetario del problema del costo de vida”:

“Por ejemplo, si se puede demostrar que las cosas buenas en el mundo de hoy se están volviendo escasas por un lado, mientras que el dinero y sus sustitutos no abundan, entonces es razonable concluir que la falla está en las mercancías y no en el dinero. En cambio, si se puede demostrar que el dinero y sus sustitutos se están volviendo abundantes y las mercancías no se están volviendo escasas, entonces es razonable concluir que la falla radica principalmente en el dinero”.

¿Todos los aumentos de precios son inflacionarios? ¿Deberían los bancos centrales usar sus herramientas para luchar contra el aumento de los costos? Las respuestas a estas preguntas tienen implicaciones importantes sobre cómo medimos la inflación a corto y largo plazo, hasta qué punto los bancos centrales son responsables de lograr la estabilidad de precios y cómo debe ajustarse la política monetaria en respuesta a las crisis económicas. Precio aumentado.

Con ese espíritu, la Fed de Atlanta ha producido un video animado que brinda más perspectiva sobre el tema de la inflación, específicamente, qué aumentos de precios son parte del proceso de inflación, están controlados por el banco central y cuáles no. Este video es el primero de una nueva serie que cubre temas económicos y el trabajo de la Reserva Federal. Este video es parte de la nueva función de la Fed de Atlanta, “Explicación de la Fed”, que incluye una variedad de contenido nuevo y existente. Esperamos que estos videos estimulen el debate sobre una variedad de temas importantes para la Reserva Federal. El formato está abierto al público, así como a estudiantes y profesores, y esperamos que proporcione una adición interesante a la investigación de la Fed.

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