MF Global demuestra que usted es una contraparte bancaria

Esto es parte de las reformas regulatorias Dodd-Frank aprobadas después de la crisis financiera de 2008-09.

El comercio por cuenta propia para los bancos de depósito, que debería ser una simple regla de precaución, se ha encontrado con una enorme oposición (tomemos los comentarios de Jamie Dimon, por ejemplo). ¿Por qué? Las ganancias especulativas fluyen hacia los bancos, generando bonificaciones y compensaciones, pero, en última instancia, el riesgo de pérdida recae en la FDIC y los contribuyentes. Si el banco quiebra, alguien que no sea el banquero pagará.

Ganancias de privatización, pérdidas de socialización.

Me gustaría tomarme un momento para explicar brevemente por qué esta regla es tan importante para los contribuyentes, especialmente después del colapso de MF Global y la pérdida de miles de millones en activos de clientes.

Recuerde los hechos básicos de MFG: el uso de capital por parte de la gerencia para la especulación apalancada, ya sea propia o de sus clientes, se vuelve irrelevante porque las pérdidas son tan grandes que pierden mucho más capital del que el banco realmente tiene. Miles de millones de dólares en pérdidas significaron que MFG se declaró insolvente y cerró. Los ganadores de estos acuerdos son personas como JPMorgan y George Soros. No es su responsabilidad ni su obligación verificar los fondos en el otro lado de la transacción: la empresa de compensación se asegura de que la transacción se liquide.

Estos acuerdos comerciales son los únicos resultados posibles. ¿Por qué? Imagine a un ladrón robando dinero en una casa, yendo a un casino y perdiendo dinero en la ruleta. El casino liquidó la apuesta y se aclaró: el dueño de la casa robada nunca podría recuperar el dinero. Los intercambios funcionan de la misma manera. Simplemente no pueden verificar el origen de los fondos para cada transacción. En el caso de MFG, su dinero ni siquiera fue robado, simplemente fue confiado a una entidad que se declaró insolvente debido a la especulación excesiva, e incluso el dinero en la “cuenta segregada” se vio gravemente comprometido.

Aquí yace el pequeño y sucio secreto de la banca moderna: Sin cuentas segregadas ni nada por el estilo.Es solo una forma útil de pensar sobre el dinero y la banca, no existe en el mundo real.

Considere sus cuentas bancarias básicas: cheques, ahorros, libretas, etc. Usamos muchos giros para crear la ilusión de que su dinero es suyo y está seguro en el banco en su propia caja fuerte virtual, pero esa simplemente no es la realidad de la banca moderna. Lo que consideras “tu dinero” no es más que un diario electrónico en el libro de contabilidad de un banco.

La banca de reserva fraccionaria significa que los $ 100 que deposita se prestan; solo $ 10 de sus $ 100 se mantienen como reserva. En circunstancias normales, los bancos con miles de depositantes y millones de dólares no tendrían problemas para dar reembolsos completos a los clientes que los soliciten en cualquier momento. Pero eso no significa que su dinero esté esperando en su cuenta, solo tiene un reclamo sobre él, y ese reclamo está asegurado por la FDIC y respaldado por los contribuyentes (en teoría).

De hecho, usted es la contraparte de su banco.

En los viejos tiempos, los bancos eran aburridos. La banca 3-6-3 significa pedir prestado al 3 %, prestar al 6 % y ponerse en marcha a las 3 p. m. Esto es muy simple. Los bancos son una empresa de servicios públicos que genera dinero confiable y estable siempre que no hagan nada estúpido para arruinarlo. Glass Seagall es una legislación de la era de la Depresión que les impide participar en el tipo de especulación peligrosa de Wall Street que ha causado tantos problemas a lo largo de los años. Considere MFGlobal para comprender mejor lo que implica.

Debido a la corrupción del exsecretario del Tesoro Robert Rubin y la arrogancia del exsecretario del Tesoro Larry Summers, el idiota ideológico puro de Phil Graham, Glass Steagall fue abolida. Así que los bancos pueden ser tan estúpidos como quieran, y tú pagas.

¿Qué tiene que ver todo esto con la Regla Volcker y MF Global? Es simple: los banqueros de derogación de Glass Steagall de hoy se dedican a la especulación apalancada que podría hacer estallar el banco. Se humillaron con las hipotecas subprime, no hay duda de que alguien está trabajando en la próxima “innovación financiera” con mayores y mejores pérdidas que RMBS y CDO.

Cuando el próximo banco quiebre – noten que dije cuándo no si – sus depositantes se convertirán en contrapartes. Estos depositantes son ustedes, al igual que los de MF Global. Es solo que usted, la contraparte, no es el primero en pedir dinero: la persona del otro lado de la transacción tiene prioridad.

Entonces, el banco quiebra, la transacción se liquida, el banco/corredor de la contraparte recibe el pago y el resto (si corresponde) va a los depositantes. La FDIC puede pagar hasta $250,000. El presupuesto de la FDIC proviene de una pequeña tarifa que se cobra a los bancos. Si la pérdida es lo suficientemente grande, excederá su presupuesto, por lo que el contribuyente compensará su déficit.

El riesgo y la recompensa son “asimétricos” en una gran palabra. Consiga el jonrón como comerciante o banquero y gane enormes bonificaciones. Pierda todo, luego pierda algo, y el contribuyente está en apuros. Cualquiera que no vea esta matemática simple está comprando chelines para el banco todo el día o actuando como la voz del director ejecutivo.

Ganancias de privatización, pérdidas de socialización.

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