Robert Mundell, QEPD

Robert Mundell falleció recientemente a la edad de 88 años. Mundell fue uno de los macroeconomistas más importantes de los últimos 100 años y su trabajo influyó mucho en mi propia investigación. Aunque ha realizado contribuciones importantes en muchas áreas del comercio internacional y la macroteoría, aquí me centraré en un aspecto de su trabajo.

Hay tres enfoques básicos de la economía monetaria. El más conocido es el enfoque del costo de la renta del dinero, que se centra en las tasas de interés como herramienta de política y como indicador de la orientación de la política. Este método fue desarrollado por Knut Wicksell y ampliado por Keynes. El segundo es el método de la cantidad de dinero, desarrollado por David Hume y otros y ampliado por Milton Friedman. En este enfoque, la política monetaria tiene que ver con los cambios en la cantidad de dinero, que hoy en día está controlada por el banco central. Luego está el método del precio monetario basado en el trabajo de Gustav Cassel, Irving Fisher y otros. Esto se enfoca en los precios de las divisas expresados ​​en otros activos como el oro o las divisas. Robert Mundell es el defensor más importante de este enfoque.

El trabajo de Mundell se convirtió en la base de una visión de la política monetaria del lado de la oferta y también influyó en la “nueva economía monetaria” de principios de la década de 1980. También estoy profundamente influenciado por esta investigación, especialmente en mi trabajo sobre los precios de los contratos de futuros del IPC o del NGDP. Mi libro sobre el papel del oro en la Gran Depresión también tiene un espíritu bastante Mundell.

Si bien a veces no estoy de acuerdo con las opiniones políticas específicas de Mundell, especialmente con respecto al euro (que él favorece), no hay duda de que fue un economista brillante cuyas muchas contribuciones importantes al comercio y la macro afectarán a las generaciones futuras. Él será extrañado.

PD. Uno de mis mayores arrepentimientos es que no tuve la oportunidad de conocer a Mondale o visitar su hermosa casa en Siena, Italia.

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