Señal a CFA

Un lector me acaba de enviar este correo electrónico sobre la señalización a la CFA. Reimpreso anónimamente con su permiso.

Estimado profesor Kaplan,

Realmente disfruté leyendo sus publicaciones de EconLog y el caso contra la educación, y tengo una historia sobre las señales del mundo de la certificación profesional que puede ser de su interés. Específicamente, está relacionado con el programa Chartered Financial Analyst (CFA).

Si bien nunca estudié economía o finanzas en la universidad, recién estoy comenzando como analista cuantitativo en la industria de servicios financieros. Afortunadamente, como estudiante de pregrado en matemáticas, ya estoy familiarizado con los métodos que son útiles en las finanzas cuantitativas (como la optimización, las ecuaciones diferenciales parciales y el cálculo estocástico).

Probé varios campos de matemáticas aplicadas en la escuela de posgrado, pero nunca me asenté en un campo cómodo. Entonces, después de buscar una carrera en la que pueda usar los métodos cuantitativos mencionados anteriormente de manera regular, las finanzas parecen ser una opción adecuada. El único problema es que no tengo experiencia laboral ni interés comprobado en las finanzas.

Para demostrar mi compromiso con una carrera en finanzas, me inscribí en el programa CFA; después de aprobar el primer examen, noté un gran aumento en las solicitudes de entrevistas y finalmente acepté una oferta de trabajo para una gran empresa de servicios financieros. Es seguro decir que si nunca me inscribiera en el programa CFA, no tendría mi trabajo actual.

Sin embargo, dadas mis responsabilidades laborales reales, el compromiso de tiempo requerido por el programa CFA (el Instituto CFA que administra el programa recomienda un mínimo de 300 horas de estudio para cada uno de los tres exámenes) parece casi inútil.

Desde que comencé a trabajar, los modelos matemáticos con los que he estado trabajando son mucho más complejos que los presentados en el curso de CFA. La mayoría de los otros temas cubiertos en finanzas corporativas, análisis de estados financieros y el examen son completamente o casi completamente irrelevantes para mi trabajo.

Incluso si quiero dejar de intentar obtener un certificado que no mejorará mi desempeño laboral, lo mantendré por dos razones. En primer lugar, generalmente se espera que cualquier persona que realice una gestión de cartera cualitativa o cuantitativa se convierta en titular de una certificación CFA; de acuerdo con esta expectativa, al menos la mitad de las personas con las que trabajo regularmente tienen una certificación CFA. En segundo lugar, y más importante para mis perspectivas de carrera, los titulares de certificados de CFA con los que trabajo se concentran de manera desproporcionada en puestos gerenciales.

Mi decisión de continuar con el proyecto sobre la base del desempeño parece ser un ejemplo estándar de la falacia del costo irrecuperable, o atribuible a cualquier cantidad de sesgo de comportamiento. Sin embargo, el efecto de señalización de ser un fletador de CFA parece hacer que la inversión valga la pena en términos de credibilidad y potencial de promoción.

En cualquier caso, agradezco mucho tu trabajo para resaltar cómo la señalización explica gran parte de los retornos educativos. Con suerte, el exceso de credenciales disminuirá hasta que la mayoría de los guardianes tengan una licenciatura.

el mejor,

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