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Suministro de venganza en Project Syndicate

Aumento de la inflación, alza de los precios de la energía, cuellos de botella en la producción, escasez, fontaneros que no responden a las llamadas: la ortodoxia económica acaba de chocar contra la pared de la realidad llamada “oferta”.

Por supuesto, la demanda también es muy importante. Si la gente quiere comprar la mitad, los cuellos de botella y la escasez de hoy no se producirán. Pero la Reserva Federal de los Estados Unidos y el Departamento del Tesoro han impreso billones de dólares en nuevos dólares estadounidenses y han enviado cheques a casi todos los estadounidenses. La inflación no debería ser difícil de predecir; sin embargo, tomó a la Fed completamente desprevenida.

La excusa de la Fed es que los shocks de oferta son un síntoma temporal de una demanda reprimida. Pero el trabajo de la Fed es, o al menos debería serlo, calibrar cuánta oferta puede proporcionar la economía y luego ajustar la demanda a ese nivel, nada más. Ser sorprendido por el problema del suministro es como si el ejército se sorprendiera por la invasión.

El endurecimiento actual debería cambiar la forma de pensar. La verdadera escuela del ciclo económico puede recuperar el respeto Esta escuela se centra precisamente en las limitaciones de la oferta y advierte a la gente que no muera por mil recortes causados ​​por una oferta ineficiente. La curva de Arthur Laffer del mismo nombre anunció que una tasa impositiva marginal más baja estimularía el crecimiento, y debería burlarse de los ingresos récord del impuesto corporativo de este año.

De manera similar, la gente espera que ya no escuchemos la voz de la teoría monetaria moderna, los defensores de la teoría monetaria moderna abogan por que el gobierno imprima dinero y se lo envíe a la gente. Afirman que la inflación no seguirá porque, como dijo Stephanie Kelton en “El mito del déficit”, nuestra economía “siempre es débil”. Es difícil pedir una prueba más clara.

Pero Estados Unidos no debería estar en un estado de escasez de suministro. El PIB per cápita real (ajustado a la inflación) en los Estados Unidos en el último trimestre apenas superó el nivel anterior a la pandemia, y el empleo general todavía está 5 millones por debajo del pico anterior. ¿Por qué la capacidad de oferta de la economía estadounidense es tan baja? Obviamente, hay mucha arena en el equipo. Como resultado, la tarea de la política económica se ha subvertido, o más bien, se ha reposicionado donde siempre debería haber estado: centrarse en reducir las ineficiencias del lado de la oferta.

Un problema potencial hoy en día es la intersección de la escasez de mano de obra y los estadounidenses ni siquiera buscan trabajo. Aunque hay más de 10 millones de puestos vacantes, 3 millones más que durante el período pico prepandémico, solo 6 millones de personas están buscando trabajo. En total, el número de personas que trabajan o buscan empleo ha disminuido en 3 millones, de un 63% estable de la población en edad de trabajar a solo un 61,6%.

Sabemos dos cosas sobre el comportamiento humano: primero, si la gente tiene más dinero, tendrá menos trabajo. Los ganadores de la lotería a menudo renuncian a sus trabajos. En segundo lugar, si las recompensas del trabajo son mayores, la gente trabajará más. Nuestra política actual proporciona un doble golpe: más dinero, pero si funciona, se lo quitará la mayor parte. El verano pasado, quedó claro para todos que las personas que recibían más beneficios que ingresos laborales cuando estaban desempleadas no volverían al mercado laboral. Este problema siempre nos ha acosado y se está volviendo cada vez más grave.

¿Recuerda hace unos años cuando los comentaristas advirtieron que necesitábamos enviar cheques de ingresos básicos a los camioneros, sus trabajos pronto serían eliminados por la inteligencia artificial? Bueno, comenzamos a enviar cheques y ahora nos sorprende descubrir que hay escasez de camioneros.

De hecho, todas las políticas de la agenda actual exacerban este factor inhibitorio y aumentan las limitaciones de la oferta. Piense en los servicios de cuidado infantil como un pequeño ejemplo entre miles. Los costos del cuidado de los niños han sido declarados la última “crisis”, y el proyecto de ley “Rebuild Better” introduce un nuevo derecho ilimitado. Sí, el derecho: “Todas las familias que soliciten asistencia … deberían recibir asistencia para el cuidado de los niños”, independientemente del costo.

El proyecto de ley aumenta los costos y las restricciones. Estipula que el salario de los trabajadores de cuidado infantil debe ser al menos tan alto como el de los maestros de escuela primaria (US $ 63,930), en lugar del promedio actual (US $ 25,510). El proveedor debe obtener una licencia. El hogar paga una proporción fija y creciente de los ingresos del hogar. Si la familia gana más dinero, los beneficios disminuirán. Si una pareja se casa, pagarán tarifas más altas en función de sus ingresos totales. Dado que se declara que los pagos son una pequeña parte de los ingresos y el gobierno asume el resto, los precios se dispararán o los controles de precios deben implementarse rápidamente. Aún más ridículo es que la legislación propuesta requiere que los estados implementen un “sistema escalonado” de “calidad”, pero les da a todos el derecho a una ubicación de nivel superior. Y esto es solo una pequeña parte de la enorme factura.

O considere la política climática, que se despertará repentinamente este invierno. Esto también es predecible. El enfoque de la política actual es cortar el suministro de combustibles fósiles antes de que estén listas alternativas confiables a gran escala. Prueba: Si reduce la oferta, ¿subirán o bajarán los precios? Los europeos que se enfrentan a la subida de los precios de la energía este otoño acaban de descubrirlo.

En Estados Unidos, los legisladores idearon un enfoque de “todo el gobierno” para sofocar los combustibles fósiles, al tiempo que reiteraron que el “riesgo climático” amenaza el mantra de que las empresas de combustibles fósiles quiebran debido a los bajos precios. Veremos si los hechos avergüenzan a alguien aquí. Suplicar a la OPEP y a Rusia que abran los grifos que hemos cerrado solo terminará aquí.

La semana pasada, la Agencia Internacional de Energía anunció que los compromisos climáticos actuales “crearían” 13 millones de nuevos puestos de trabajo, y este número se duplicaría en el “escenario neto cero”. Pero estamos en una situación de escasez de mano de obra. Si no puede contratar camioneros para descargar el barco, ¿de dónde vendrán estos 13 millones de nuevos trabajadores y quién hará el trabajo que solían hacer? Tarde o temprano, debemos darnos cuenta de que no es 1933. Usar más trabajadores para proporcionar la misma energía es un costo, no un beneficio.

Ha llegado el momento de deshacernos de las limitaciones de oferta creadas por nuestro gobierno. La política del gobierno evita que la gente construya más casas. Las licencias profesionales han reducido la oferta. La legislación laboral reduce la oferta y las oportunidades. Por ejemplo, la ley exige que los conductores de Uber sean clasificados como empleados en lugar de contratistas independientes. El problema con la infraestructura no es el dinero, sino las leyes y regulaciones que encarecen mucho la infraestructura, si se puede construir. El costo por milla del metro ahora supera los mil millones de dólares. Las disposiciones de los contratos, los requisitos para el pago de los salarios sindicales, las disposiciones de “compra estadounidense” y las demandas presentadas con el pretexto de la protección ambiental han puesto al proyecto en problemas y reducido la oferta. Lamentamos la escasez de mano de obra, pero miles de posibles inmigrantes están ansiosos por venir a nuestras costas para trabajar, pagar impuestos y promover nuestro desarrollo económico.

La contracción de la oferta provocada por la inflación es una buena llamada de atención. El suministro y la eficiencia deben ser ahora las principales prioridades de nuestra política económica.

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Actualización: Conozco vagamente muchas regulaciones que causan cuellos de botella en los puertos, incluidas las regulaciones laborales de los sindicatos, las regulaciones que prohíben el estacionamiento y el ralentí de camiones, las regulaciones de horas extras, etc. Pero resulta que un cuello de botella clave en el puerto de Los Ángeles es … Zonificación! De acuerdo con el método de zonificación, no puede apilar contenedores vacíos a más de dos alturas, por lo que no hay ningún lugar para colocarlos excepto en el camión, y el camión no puede llenar un contenedor completo. Este hilo de tweet es muy interesante porque implica que el puerto está parado, lleno de FUBARed y SNAFUed, no operando a toda velocidad, pero incapaz de manejar carga.

Descargo de responsabilidad: para mi amigo economista, sí, el uso de la palabra “suministro” aquí no es exacto. La “oferta total” es diferente de la oferta de productos básicos individuales. Cuando el precio de una mercancía aumenta en relación con otros precios, aumenta su oferta. La “oferta total” es la oferta de todos los productos básicos cuando los precios y los salarios suben juntos. Este es un concepto más difícil y diferente. Por supuesto, me refiero a “la cantidad producida por la operación de equilibrio general de la economía, la oferta y la demanda, sin ninguna fricción que llamamos baja ‘demanda agregada’, sino debida a impuestos, regulaciones y otras distorsiones del mercado”. las palabras “oferta” y “lado de la oferta” se usan demasiado, y hay demasiados escritos populares, no estoy tratando de cambiar el lenguaje a algo más preciso.

Toda la información expuesta en este articulo es solo de carácter informativo, esta compuesto por una recopilación de información de internet. No necesariamente esta actualizada o debe ser tomada como una fuente

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